統一投信觀點》科技股長線動能持續,現階段著重選股力

二次疫情未改經濟復甦趨勢

觀察美國第二波疫情於6/15開始出現惡化情況,但疫情在7月中下旬逐步轉折向下,每日新增確診人數開始呈現下滑,每日新增死亡人數亦無明顯攀高,顯示美國醫療體系負荷雖大,但並無出現癱瘓跡象。

以美國主要經濟指標來看,ISM製造業及服務業PMI分別為54.2及58.1,皆優於市場原先預期;7月非農就業新增176.3萬人、失業率10.2%也優於預期;截至8/8的初次申領失業救濟金人數為96.3萬,為疫情爆發來首次低於百萬人。可見經濟回升並未受到疫情雜音的過多干擾,復甦腳步持續往前邁進不變。

根據第二季美國整體企業財報顯示,疫情在4月及5月影響程度最大,6月之後便逐漸改善。因疫情影響使得企業減少出差等費用,促使企業營業利潤優於市場預估,為企業獲利大幅優於預期的因素之一。以標普500指數來看,截至8/14,在已公布的財報的457家企業裡,有81.4%的每股盈餘優於市場預期,其中科技類股優於預期的比例更是高達93.2%。

標普500分類指數Q2財報 以科技股表現最佳

資料來源:I/B/E/S data from Refinitiv,8/14。

 

科技股漲多休整 長線動能仍持續

第二季美國科技股財報明顯優於市場預估,但今年上半年受惠疫情的WFH(在家工作)趨勢的相關類股,包括EC(電商)平台、WFH等相關個股,因第三季營運展望增速並未再度加速,出現利多下跌。主要因今年以來相關類股/個股漲幅已大,加上評價水準也在歷史新高位置。

預計相關類股短期內雖仍將呈現盤整,但企業因WFH反而使得員工工作效率提高,並減少塞車、租金等成本,企業長期結構將改變,使得整體類股在2021年將持續呈現高速成長態勢,有助驅動科技股的向上動能。

半導體方面,雖有美國政府對華為禁令的雜音,但受惠於資料中心的需求強勁以及NB(筆電)等需求延續,加上半導體產業去年下半年因美中貿易戰而呈現低基期,有利於今年下半年整體半導體產業營運動能持續加溫。此外,在半導體設備方面,也因為對先進製程的需求提高,相關供應鏈的營運也呈現加速現象。

根據SEMI(國際半導體產業協會)最新公布的資料顯示,預估2020年全球OEM設備製造商的銷售總額將較2019年成長6%至632億美元。而2021年營收更將呈現兩位數的強勢成長,可望創下700億美元的歷史紀錄,使得半導體設備市場看漲趨勢持續。

 

現階段科技股投資 著重選股力

展望未來,全球企業因疫情加速數位轉型已蔚為趨勢,包括提高電商比例、增加員工遠距辦公,並加速帶動雲端中心佈建需求,將成為新常態。根據IDC統計,2019~2023年全球數位轉型支出將以年複合成長率17.1%的幅度成長,並於2023年支出達到2.3兆美元,預估將佔全球整體ICT(資通及電信支出)支出53%以上,對科技股後市保持樂觀看法。

統一全球新科技基金目前操作上,持股維持中高水位,並針對高評價股進行獲利了結,但仍維持ㄧ定比例持股,預計2021年仍有表現空間。選股方向則以今年下半年具有新產品動能、受惠疫情下滑帶動經濟回溫的金融科技股,以及投資回溫的自動化概念股。

 

績效居同業之冠 超額報酬能力強 科技基金投資首選

統一全球新科技基金績效表現出色,各期間績效位居同類型基金之冠,並大幅領先同類型基金平均報酬率,操作實力有口碑。

資料來源:Morningstar, 2020/9/30, 依投信投顧公會分類為全球一般股票型(主級別/新台幣)。

 

統一全球新科技基金超額報酬能力強勁,夏普值在各期間表現同樣居冠,顯示基金以「愈小的波動」創造出「愈高的獲利」的能力極佳,是投資人在選擇科技基金時不可或缺的配置。

 

資料來源:Morningstar, 2020/9/30,依投信投顧公會分類為全球一般股票型,同類基金檔數僅計算主級別(新台幣)基金。

 

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