路博邁觀點》5G有機會成為FANG的下一棒?

疫情帶來居家時間的延長,企業與個人對於科技與通訊的使用需求大幅提升,帶動科技股亮眼表現。隨著科技股巨頭發展相對成熟且短期評價趨近滿足,市場開始猜測疫情過後誰能擔任成長趨勢下一棒呢?

 

創新帶動經濟成長,科技產業權重漸增

回顧歷史,從早期的貿易金融,到工業革命的鐵路以及能源與原物料,均曾是推動經濟前進的領頭羊。近二十年來,在網路與手機應用不斷地突破創新下,科技與通訊已接棒成為影響市場的主要力量。

根據統計,被暱稱為FANG的大型科技股臉書Facebook、亞馬遜Amazon、網飛Netflix與谷歌Google的最新市值合計超過3.4兆美元 ,約佔美國整體經濟活動GDP的六分之一。其掛牌以來以倍數計的漲幅,反映出科技公司在創新能力與資金挹注下不斷成長。而且不僅止於美股,亞股、中國等其他市場也都可以觀察到科技產業比重升高的趨勢。

 

科技通訊晉身經濟成長主力,指數占比持續升高

MSCI指數科技與通訊產業比重 (%)

資料來源: GS,2020年6月18日。

 

新科技融入生活,5G將成下一波成長來源

然而,大型科技股隨著營運模式發展成熟市值增加,也必須持續拓展新科技以維持成長動能。今年新冠肺炎疫情爆發,顛覆了全球生活模式。大型科技股FANG表現也出現分化,亞馬遜與網飛受惠在家時間延長,對於網路購物、影音娛樂需求提高,年迄今均有五成以上漲幅,表現遠優於缺乏新業務動能的臉書與谷歌,顯見成長性乃是科技股的投資重點,而當前成長的焦點則非5G莫屬,即連網需求所衍生的5G軟硬體需求及應用服務等。

5G個股中,不論是受惠連線需求增加的愛立信、看好5G手機驅動成長的台積電,或是提供居家辦公應用服務的微軟,均在財報季節交出亮麗成績單,並對未來成長充滿信心。包括台積電、超微在內的科技公司,皆預期5G將成為驅動產業進一步成長的關鍵,進而調升未來財務預測與資本支出,以掌握這正在起飛的大趨勢。

 

中國等市場5G手機快速成長,推動整體滲透率提升

中國5G手機滲透率(%)

資料來源: MS,2020年6月7日。

 

「我們在疫情下投資越多,未來我們將更為強大!」

種種跡象顯示,未來世界的成長動能將來自於5G等科技創新。隨著疫情改變民眾生活習慣,也為5G等新科技帶來了合適的發展環境。根據愛立信六月份發布的產業報告顯示,未來五年網路傳輸量將是現在的五倍,反映出新科技應用更進一步融入生活,而全球對於網路質與量的需求將持續上升。市場因此看好,涵蓋網路設備、聯網裝置與軟體應用三大主軸的5G主題式投資,將接棒成為下一個成長趨勢。

正如同微軟執行長薩蒂亞.納德拉(Satya Nadella)所言,「世界終將走出疫情陰霾,我們在疫情下投資越多,屆時我們將更為強大。」投資也是如此:在疫情下投資越多,未來也將更為強大!而身為投資人,如何能在市場發展中,掌握新科技的下一波成長大趨勢?我們相信,唯有透過資深團隊持續研判發展方向,超前部署具備關鍵技術的領導廠商,並藉由專家操盤的主動式管理,在市場波動時逢低布局,最能受惠新科技的長大商機!

路博邁5G股票基金,為台灣第一檔專注投資於5G相關產業的股票基金,提供台灣投資人主動掌握5G投資大趨勢的機會;而本基金的投資顧問 – 路博邁集團旗下Neuberger Berman Investment Advisers LLC (NBIA),是全球第一家發行5G主題式基金的資產管理公司,具備前瞻性眼光及紮實的投資經驗,與大家一起攜手寫下精彩的5G時代。

 

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