投資雷達》台股萬一穩穩站,下半年能再創佳績?

 

五月底的時候,許多投資人還在觀望台股究竟會不會站上11,000點,想不到整個六月台股穩穩站在這個點位之上,投資台股下半年還有沒有機會?本篇文在就基本面、政策面和資金面來看看,台股下半年的機遇。

 

1. 鄰近國家不敵衝擊猛降息,台灣利率穩定

通常來說,新興國家應該要提供較高的利率與投資報酬率,來吸引外資投資。但這樣的狀況,在近一年出現了微妙的變化。在各國為降低疫情衝擊而紛紛降息的同時,台灣央行在六月份意外決議暫時不需降息。如果把台灣與其他國家的政策利率做比較,可以發現大部分國家與台灣的利差都在縮小,連過往相對利差平穩的美國也出現了利差收斂。這代表台幣未來也可以表現相對穩定,投資報酬率也較不會受到匯率貶值所侵蝕。

資料來源:Bloomberg,「鉅亨買基金」整理,2020/06/22。此資料僅為歷史數據模擬回測,不為未來投資獲利之保證,在不同指數走勢、比重與期間下,可能得到不同數據結果。

 

2. 看好台股未來,外資由賣轉買

外資佔台股持有比重約為30 – 40%,對於台灣股市的影響力可見一斑。由於目前台灣經濟環境相對強勁,加上中美貿易戰帶來的轉單效應持續發酵,外資從六月份以來(截至2020/6/22),投入台股的金額居亞股之冠。在六月份過去的16個交易日裡只有兩天是淨賣出,平均每天買超的金額高達1.8億美元。

資料來源:Bloomberg,「鉅亨買基金」整理,資料截至2020/6/22。此資料僅為歷史數據模擬回測,不為未來投資獲利之保證,在不同指數走勢、比重與期間下,可能得到不同數據結果。

 

外資的操作邏輯與散戶較不相同,外資通常是在股市低點的時候,大力買進並長期持有。因此,通常在外資大買之後,會開啟一段不小的多頭。

 

3. 內需+外銷需求有望轉佳

台灣非常仰賴外銷訂單帶動經濟成長,在近期全球疫情較為嚴重的時期,台灣出口各產業中雖大部分有受到不少影響(以年增率來看,礦產品、紡織品和塑橡膠產業受到衝擊最大),但電子零組件(13.3%)、資訊通信(10.9%)和光學器材(5.7%),反而是逆勢上漲。而在4月底時,許多台灣主要出口國家的PMI製造業採購經理人指數已經出現反彈,如果下半年這些國家的復甦步伐維持,可望減少對於今年出口的衝擊。

資料來源:台灣央行,「鉅亨買基金」整理,資料截至2020/6/22。此資料僅為歷史數據模擬回測,不為未來投資獲利之保證,在不同指數走勢、比重與期間下,可能得到不同數據結果。

 

除此之外,政府在下半年將加強振興方案和預期國內消費需求將有反彈,將能讓台灣在下半年的經濟成長重回2%之上。股市通常都早於GDP觸底反彈,因此如果看好台灣下半年與明年的經濟表現,提前佈署是個不錯的策略。

資料來源:Bloomberg,「鉅亨買基金」整理,資料截至2020/6/23。此資料僅為歷史數據模擬回測,不為未來投資獲利之保證,在不同指數走勢、比重與期間下,可能得到不同數據結果。

 

鉅亨投資策略

台股基金後勢佳,提前布局好策略

台灣經濟受到疫情衝擊有限,在過去疫情險峻的期間,仍可以保持部分經濟活動。而下半年隨著防疫限制再放寬、政府振興措施展開和全球外需復甦,台灣經濟成長十分可期。雖然說全球經濟反彈仍存在許多不確定性,但台灣也有許多產業是不易受到衝擊的,大部分台股基金都有針對這樣的前景作調整,投資人從中一定可以找到適合自己的台股基金。

 

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