投資雷達》股市好難不如投資越南

 

近年來越南的工業強勁擴張、經濟成長加速,是許多投資人爭相關注的亞洲潛力市場。根據越南公佈的最新數據,2022年第二季的GDP成長率為創近十年新高的7.72%,失業率仍控制在全球相對低位,多項經濟數據顯示越南正在超車其他亞洲國家

 

1. 經濟成長完勝東協五國

越南疫情受到控制後,經濟活動明顯復甦。不僅出口增加,國內的消費力也回升至疫情前的水準,且開放邊境後的旅遊業成為經濟成長的一大支撐。而越南為食品出口國,較不受國際糧食價格飆升影響,因此目前通膨仍維持在遠低於歐美的3.37%,受到高通膨衝擊的風險較小。由下圖可以看到,越南在2022及2023年的經濟成長預測分別為6.8%與6.7%,明顯優於東協五國的表現。可發現相較於背景相似的東南亞國家,越南整體經濟成長更為強勁

越南與東協五國GDP預測

越南與東協五國GDP預測

資料來源:Bloomberg,「鉅亨買基金」整理,資料日期:2022/7/19。此資料僅為歷史數據模擬回測,不為未來投資獲利之保證,在不同指數走勢、比重與期間下,可能得到不同數據結果。投資人因不同時間進場,將有不同之投資績效,過去之績效亦不代表未來績效之保證。

 

2. 工業成長擴張,外資投資強勁

隨著美中貿易競爭持續、中國實施嚴格的清零政策後衝擊國際供應鏈,工廠紛紛離開中國並流向勞力成本更低的東南亞,越南成為最大受惠者,近兩年外資直接投資金額逼近270億美元。目前越南的工業生產指數年增率為11.5%製造業採購經理人指數為54,可看出越南製造業景氣仍強,相較於經濟可能衰退的歐美,越南前景更為樂觀。

越南工業生產指數年增率與製造業採購經理人指數

越南工業生產指數年增率與製造業採購經理人指數

資料來源:Bloomberg,「鉅亨買基金」整理,資料日期:2022/7/18。此資料僅為歷史數據模擬回測,不為未來投資獲利之保證,在不同指數走勢、比重與期間下,可能得到不同數據結果。投資人因不同時間進場,將有不同之投資績效,過去之績效亦不代表未來績效之保證。

 

3. 未來潛在表現可期

本益比可用來作為衡量股票估值的指標,目前越南股市的本益比為12.8倍,遠低於近十年平均的15倍。根據下表可以看到,當本益比介於0至15時,若以每月定期定額投資越南市場,扣款1年後的平均報酬率為10.3%;扣款3年後的平均報酬率為17.2%;扣款5年後的平均報酬率可達到30.6%。可見越南市場長期投資的績效優異,且目前本益比相對低的時刻正是定期定額進場的好時機

不同的本益比範圍下,定期定額進場之平均報酬率

不同的本益比範圍下,定期定額進場之平均報酬率

資料來源:Bloomberg,「鉅亨買基金」整理,資料日期:2022/7/18。此資料僅為歷史數據模擬回測,不為未來投資獲利之保證,在不同指數走勢、比重與期間下,可能得到不同數據結果。投資人因不同時間進場,將有不同之投資績效,過去之績效亦不代表未來績效之保證。

 

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定期定額一手掌握越南經濟成長

越南經濟成長快速、工業擴張強勁,且長期投資的績效優異,而目前估值的投資吸引力極大,建議投資人可定期定額分批佈局越南,掌握越南未來的經濟成長。

 

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