鋒裕匯理觀點》退休樂活為願景,A級複合債迎收益!

 

長壽逐漸成為世界趨勢,當退休金與醫療體系挑戰越來越大,若想自籌退休金,追求退休樂活生活,退休理財規畫儼然已是不可忽視的人生課題。

  • 台灣內政部統計顯示台灣人平均壽命80.7歲創新高[1]
  • 台灣已於2018年轉為高齡社會,推估將於2026年邁入超高齡社會。[2]
  • 2050年全球16%人口將在65歲以上[3]

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資料來源:國家發展委員會,「中華民國人口推估(2018至2065年)」 資料日期:2018年8月。

 

財富累積對於所有的退休族群都是關鍵,為了能符合投資人的需求,包括:保護資產、追求資本持續成長和現金流需求,為此我們提供了一系列歷經時間淬鍊而屹立不搖的投資策略。

其中,鋒裕匯理策略收益債券基金 (原名稱:鋒裕匯理基金 (II) -策略收益 )(本基金有相當比重投資於非等級之高風險債券且配息來源可能為本基金)(以下稱本基金)具備三大特點「投資等級債為核心」、「三大債種動態調配」和「40年專業團隊掌舵」,納入退休規劃的投資組合,除了能達到追求收益的目標,且兼顧追逐資本利得的機會。

 

亮點一、風險評級RR2[4] 投資等級債為核心

準備退休金,可先自問自身風險承受程度,若自認是相對穩健投資族,風險收益評級RR2資產將會是不錯的選擇,這類資產以追求穩定收益為投資目標,主要以投資等級公司債與公債為主,風險程度偏中。

本基金風險收益等級 RR24,以投資級債券為主彈性搭配高收益,擁有投資級的防禦力,並可兼顧未來市場機會。投資組合當中,以投資等級債為核心,過去一年占基金平均比重約 76 .1%。

資料來源:Amundi Asset Management 資料日期:2020/02/29

 

亮點二、三大債種動態調整 追求最佳組合

本基金操作團隊將依據市場狀況、債券價值以及相關係數,彈性調整各式債券配置比重,配局三大債種:積極債(可轉債/新興債/高收債)、防禦債(政府債/市政債/投資等級債)與抵押債(MBS/ABS/CMBS)。[5]

從歷史經驗來看,在經濟好轉時,加碼積極型債券獲取較佳利益;金融海嘯爆發時,則開始增加防禦性券種;並在美國QE退場預期時,則偏好價格相對便宜的抵押債,透過動態化的操作掌握不同時期的投資機會。

動態調整三大債種,追求最佳組合

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資料來源:Amundi Asset Management整理,資料日期:2020/2/29。*新興市場債、全球高收益債2011/12/31以前,非政府機構擔保抵押貸款是由非政府機構擔保抵押貸款、資產抵押債、商用不動產抵押貸款所組成,之後三種資產各別獨立。

 

亮點三、40年專業團隊掌舵

本基金美國固定收益元老級投資組合團隊,擁有超過40年的投資策略紀錄,經歷市場長期多空考驗,更是初級市場的先驅者,鋒裕匯理團隊為全球證券化商品分析先驅之一,最早不動產貸款證券化(MBS)研究數據可追朔至1982年。在元老級旗艦掌舵之下,成立16年來,13個年度擁有正報酬。

成立16年,13個年度擁有正報酬

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資料來源:Lipper 資料日期:2003/4/4~2019/12/31,美元計價,績效採用A美元累積級別。投資人因不同時間進場,將有不同之投資績效,過去之績效不代表未來績效之保證。

 

鋒裕匯理退休精選基金

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鋒裕匯理策略收益債券A美元(本基金有相當比重投資於非投資等級之高風險債券且基金之配息來源可能為本金)申購
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  1. 資料來源:內政部,2019/11
  2. 資料來源:國家發展委員會,「中華民國人口推估(2018至2065年)」 ,2018年8月
  3. 資料來源:The World Population Prospects,2019 version
  4. 資料來源:Amundi Asset Management 。資料日期2020/2/29。風險屬性等級為投信投顧公會針對基金之價格波動風險程度,依基金投資標的風險屬性與投資地區市場風險狀況編製,分類為RR1-RR5五級,數字越大代表風險越高,此風險屬性僅供參考。
  5. 資料來源:Amundi Asset Management 。資料日期2020/2/29。2020/2/29。

 


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本境外基金經金管會核准或同意生效,惟不表示絕無風險。基金經理公司以往之經理績效不保證基金之最低投資收益;基金經理公司除盡善良管理人之注意義務外,不負責基金之盈虧,亦不保證最低之收益,投資人申購前應詳閱基金公開說明書。有關基金應負擔之費用(含分銷費用)已揭露於基金公開說明書及投資人須知,本公司及銷售機構均備有基金公開說明書(或中譯本)或投資人須知,投資人亦可至境外基金資訊觀測站(www.fundclear.com.tw) 中查詢。本文提及之經濟走勢預測不必然代表本基金之績效,本基金投資風險請詳閱公開說明書。

基準日為每月最後一個營業日,除息日為每月第一個營業日;只要在基準日當天或之前買入並於基準日仍持有,即可領取當月配息;基金配息之年化配息率計算公式為:每單位配息金額÷除息日前一日之淨值*12*100%=年化配息率;每單位配息金額÷除息日前一日淨值*100%=當月配息率;年化配息率為估算值;當月含息報酬率係以Lipper系統計算之含息累積報酬率(假設配息滾入再投資)。所稱營業日係指盧森堡當地之營業日。以上配息基準日和除息日為預定規則,惟實際之基準日與除息日仍以盧森堡實際公告日為準。配息率並非等於基金報酬率,於獲得配息時,宜一併注意基金淨值之變動。基金的配息可能由基金的收益或本金中支付。任何涉及由本金支出的部份,可能導致原始投資金額減損。基金配息率不代表基金報酬率,且過去配息率不代表未來配息率;基金淨值可能因市場因素而上下波動。本基金進行配息前,未先扣除行政管理相關費用。本基金配息前未先扣除應負擔之相關費用,最近12個月內由本金支付配息之相關資料,投資人可向總代理人查詢;或參考本公司網站(https://www.amundi.com.tw)。基金投資涉及投資新興市場部份,因其波動性與風險程度可能較高,且其政治與經濟情勢穩定度可能低於已開發國家,也可能使資產價值受不同程度之影響。依中華民國相關法令及金管會規定,基金直接投資大陸地區有價證券僅限掛牌上市有價證券及銀行間債券市場,且不得超過該基金淨資產價值20%,故本基金非完全投資在大陸地區有價證券,另投資人亦須留意中國市場特定政治、經濟與市場等投資風險。由於高收益債券之信用評等未達投資等級或未經信用評等,且對利率變動的敏感度甚高,故本基金可能會因利率上升、市場流動性下降,或債券發行機構違約不支付本金、利息或破產而蒙受虧損。本基金不適合無法承擔相關風險之投資人,投資人投資高收益債券基金不宜占其投資組合過高之比重。根據中華民國證券投資信託暨顧問商業同業公會公布「基金風險報酬等級分類標準(基金風險報酬等級由低至高區分為RR1、RR2、RR3、RR4、RR5五個等級),故本基金風險報酬等級為RR2。此等級分類係基於一般市場狀況反映市場價格波動風險,無法涵蓋所有風險,不宜作為投資唯一依據,投資人仍應注意所投資基金個別的風險。

B、U、T級別受益權單位銷售時不須銷售費用(手續費),然受益人依其持有期間內買回受益權單位有遞延銷售費且係自買回款項中扣除。遞延銷售費用係依擬買回單位之現行市值及申購價格,兩者較低者計算。手續費雖可遞延收取,惟每年仍需支付1%的分銷費,可能造成實際負擔費用增加。依公開說明書規定,分銷費係按月累計,以相關子基金之相關級別日平均淨資產價值為計算基準,每年最高1%。

可轉換公司債具有股債雙重特性,因此,投資人需同時考量股債雙重風險,包括市場風險、利率風險、流動性風險、股價波動風險、匯率風險、信用或違約風險等。過去績效並不保證未來表現。除非另行指明,則本文件所含資訊均得自Amundi Asset Management,或本文件內所有評論純為Amundi Asset Management之意見。所有意見均可能隨時因市場或其他狀況而變更,且無法保證國家、市場或產業之預期表現。本文件並非基金公開說明書,亦不構成買賣基金單位或服務之要約或請求,凡於任何管轄地區向任何對象提出前述要約或請求,若提出該要約及請求之人士或其對象不符法定資格,均屬違法行為。

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