安聯觀點》退休準備好,「美國強資產」不可少

 

隨著台灣社會邁入超高齡社會,退休理財規劃的重要性與日俱增,換言之,不論是處於哪個年齡階段,準備退休金都應提早規劃。儘管現階段市場能見度欠佳,投資上遭逢逆風,但就長期投資而言,此時反而是低檔佈局的時機,特別適合用定期定額的方式進場,分散擇時風險,為築底反彈的獲利機會做好準備。

在退休理財規劃上,建構核心收益資產很重要,建議投資人依照下述三大重點,逐步打造多元核心資產。

 

首先,擁抱美國強資產

在全球各國市場中,美國資產受惠於擁有先進的技術及人才,在全球資本市場中具有領導角色,不論是近年來就業市場強勁,還是指標企業獲利持續上修,皆可看出其經濟及基本面仍然穩健,整體景氣維持溫和擴張,股市主要指數表現也在去年陸續創下新高紀錄;雖然自今年一月底以來,全球受到新冠肺炎疫情的衝擊,包括亞股、歐美等全球股市均出現修正。其中美股雖在過去數周雖隨著疫情的發展出現數波跌幅,但因著美國政府在政策面的強力支持,包括Fed即時降息釋放資金、無設定上限的購債計畫,及對企業及個人的大規模直接紓困等措施,也對金融市場帶來明顯激勵,並有望對後市及經濟帶來有效刺激與支撐,展現出在大幅震盪的期間,強勢資產的相對優勢。

 

第二、加入債券組成多重資產

雖然股市有時能帶來短線波段獲利,但若投組中皆為股票單一資產,在受到利空打擊、盤面主力資金流出時,衝擊也較大,此時若可適量加入債券資產,以債息以及債券和股票互補的優勢,在股票資產受到影響時帶來緩衝。在債券市場中,高收益債多能提供較其他債種較高的息收,觀察當前高收益發債公司,主要指標如利息保障倍數及槓桿倍數仍偏正面,而違約率雖有可能升高,但多集中在低評級以及能源等產業,且因利差擴大、再融資風險低,投資吸引力上升,若可在投資時聚焦較短存續期、評級相對較高(B、BB)、對違約風險高產業曝險較低,且屬於體質較為穩健、低景氣循環產業的美國企業所發債券,有望在獲取較佳息收的同時,降低資產波動及利率風險。

 

最後,在資產中加入可轉債

可轉債雖然較少受到台灣投資人關注,但其可彈性轉換的特性,除可在市場回升時貢獻成長動能,也可在市場波動時期展現類似債券的特性,減緩整體資產跌幅。檢視今年年初至2月19日美國標普500指數創下高點期間,可轉債繳出高於標普500的漲幅;而在2月19日至3月20日美股持續下挫至短期低點的期間,可轉債的跌幅也低於標普指數,為穩定資產波動度的要角。

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