元大觀點|搶先布局疫情後復甦,最好投資就在台灣

 

文章提供:元大投信

 

寬鬆貨幣政策推動全球大需求

全球在新冠肺炎的肆虐下,各國央行持續維持寬鬆政策,全球三大央行寬鬆貨幣資金湧入股市(見圖一),台灣更早在低利率環境多年,台灣人最熟悉的投資工具,不外乎就是房市、股市了,但與其思考我們想投資什麼,不如想想我們還剩下什麼選擇?台灣房價已是國際聞名的高,政府不希望房市成為投資工具的態度也十分明確,房地合一稅上路後更是將投資客驅逐出這個市場,因此若將房市當作投資工具,在現階段恐怕不是好的選擇,資金挹注股市勢必是近年的較佳的選擇,其中台股投資更是目前台灣投資人的最愛!

圖一:三大央行寬鬆貨幣政策讓資金流入股市

資料來源:彭博資訊,資料期間2007/01/01~2021/06/04,元大投信整理,2021/06。

 

當萬點從天花板變成地板

台股破萬點還可以買嗎?再上去空間還有多少?自從台灣加權指數破萬點之後,此問題常常被拿出來討論,因為過去台股一直有萬點即高點的魔咒,但從2017年台股上萬點至今,加權指數只有二度短暫跌破萬點,其餘時間都在萬點之上,甚至在今年5月份新冠肺炎疫情升溫,台灣遭遇疫情最為嚴峻的時刻,加權指數竟連15,000點都沒跌破,甚至當月立即反彈回,以此等恢復力研判,台股恐怕已經「回不去了」,台股的萬點可能由天花板成為地板。

 

台灣企業獲利能力已不可同日而語

過往,台灣以電子代工業為主,許多業者透過低價爭取訂單挹注,也使毛利率越殺越低,更有毛三到四的說法;但近年來,台灣企業的獲利模式已脫離殺價競爭,而是轉為研發高附加價值的產品與提高良率為主要目標(見圖二),一來可增加產品競爭力、二來將台灣企業的國際能見度拉高、國際企業的訂單大幅增加,最重要的是未來不會受到其他同業的殺價競爭,毛利率已明顯回升;由此可知,擁有強大競爭力、不懼殺價競爭,將價格的話語權拉回公司,可望持續推升企業毛利率成長,也促使台灣的外銷訂單連年成長,今年4月外銷訂單高達549.3億美元,外銷訂單年增率更創下連14紅的佳績,元大經貿基金嚴選以外銷為主且表現亮麗的上市櫃公司,可替投資人輕鬆掌握台灣出口連年成長的黃金年代。

圖二:台股毛利率走勢

資料來源:彭博資訊,元大投信整理,2021/06。

 

半導體已從高科技產品變成民生必需品

台灣的權值股及外銷訂單,以半導體相關供應鏈為主,目前全球正面臨4G轉5G的產業升級期,5G、電動車與物聯網,就是未來生活應用中,不可或缺的一環,未來可能如同手機一般,充斥你我的生活中;但這些裝置都需要搭載半導體晶片,小至個人使用的手機、大至國家軍備的戰機,這些應用都是點燃全球半導體需求的星星之火,集結起來便是燎原的半導體需求烈火,台灣即是全球科技產業升級,最受惠的國家之一。

 

透過台股專家幫您掌握台灣科技股成長趨勢

元大2001基金(基金淨值走勢圖見圖三)的操作策略,以波段操作主流績優類股、機動持有具轉機題材之強勢股,掌握高科技類股、傳統產業類股及金融類股獲利先機,針對技術演進、市場需求等新興科技趨勢,挖掘受惠個股;在零組件循環上,低檔佈局將谷底翻揚之族群;並針對個股短線事件進行靈活操作,兼顧長期趨勢發展也不放過短線轉機,讓台股專家幫您掌握台股未來的黃金年代!

圖三:元大2001基金成立以來淨值走勢圖

資料來源:彭博資訊,資料區間:1993/02/18~2021/06/30,元大投信整理2021/07。

 

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