基金開箱文》瑞銀生化基金,是疫情後的解藥?

 

在今年疫情的加溫之下,相信大部分的人都注意到生技類股的重要性,不論是對於醫療品質提升的需求,還是各國展開的疫苗與治療競賽,都點燃市場對於這個產業的預期。但在這個時候繼續投資這個產業好嗎?瑞銀生化股票基金是生技類股中的佼佼者,它的投資策略如何?績效表現又如何呢?一起透過今天的開箱文來比較看看吧!

 

1. 盼疫情解藥,生技股能不負市場期望?

新冠肺炎疫情不減,全球引頸期盼疫苗、治療藥物的到來,各國政府不僅加碼研發資金,也努力在加快新藥的審核速度。每當遇上這樣的大型傳染性疾病時,市場期待總會落到生技公司與藥廠。從過去兩次流行性傳染疾病後的市場情形來觀察,可以發現生技類股的強勢表現通常並非曇花一現,而是可以維持相當長一段時間,直到三年後與整體股市的差異仍在持續拉開。

大型傳染病後,生技股表現突出且持久

資料來源:Bloomberg,「鉅亨買基金」整理,績效以美元計算,資料截止2020/8/10,指數採標普500指數和NBI生技指數。SARS與H1N1期間起始點各以2003/3/31、2009/4/30起算。此資料僅為歷史數據模擬回測,不為未來投資獲利之保證,在不同指數走勢、比重與期間下,可能得到不同數據結果。

 

目前已經有49項疫苗和藥物進入臨床實驗,有7項在最終階段,一旦上市審核完成,便可以進入快速生產階段(資料來源:世界衛生組織,2020/8/11),對抗新冠疫情的解藥也許近在咫尺,如果研發結果順利,將為研發公司打開新市場。然而,預測新藥的試驗結果通常需要相關的醫療背景和許多運氣,這個時候透過主動式基金來挑選能受惠的個股,是不錯的參與方法。

 

2. 瑞銀生化基金買什麼?有什麼特色?

在與新冠病毒相關的方面,基金同時投資了掌握新冠病毒藥物開發的公司,和抗體療法的研發公司。這檔基金同時也聚焦能受惠全球人口老化和精緻醫療趨勢的腫瘤免疫療法、罕見疾病藥物和基因療法等領域。

基金投資分布 – 次產業與市值

資料來源:瑞銀投信,「鉅亨買基金」整理,績效以美元計算,資料截止2020/7/31,指數為MSCI US Investable Market Biotechnology 10/40 Index。

 

除此之外,基金相對同類持股更為集中,持股數大約為40 – 60檔,而同類基金大約為100 – 350檔,其在前十大持股的投資占比更是超過55%。基金鎖定的公司平均銷售成長率為12.2%,為同類基金第二名,如果改從淨利潤率來看,基金為13.15%(因為同類基金揭露不完全因此不做比較)。

 

3. 基金績效、費用比一比

瑞銀生化股票基金即使經歷今年疫情的影響,仍創造出不錯的報酬率,甚至與同類基金相比較,基金在長中短期都在前段班,而且都贏出同類平均不少,足以展現基金穩定的操盤實力。

瑞銀生化股票基金與同類基金績效比較

資料來源:Lipper,「鉅亨買基金」整理,績效以美元計算,資料截止2020/7/31,上表為理柏生物科技產業之台灣核備可銷售主級別基金。此資料僅為歷史數據模擬回測,不為未來投資獲利之保證,在不同指數走勢、比重與期間下,可能得到不同數據結果。*同類指的是同類基金中位數。

 

費用率長期會反應在績效上,這檔基金在同類中費用率算是中間偏低,對於投資人長期投資較有利。最後要提醒投資人,風險與潛在報酬常常是一體兩面,這檔基金的績效不錯,但波動度也較高(三年年化波動度為22.66%),投資人必須要衡量過自己本身的承受度,以免因無法承受預期之外的波動,而出在低點。

 

資料來源:MorningStar,「鉅亨買基金」整理,績效以美元計算,資料截止2020/7/31,同類較高與較低為同類的前後四分位。此資料僅為歷史數據模擬回測,不為未來投資獲利之保證,在不同指數走勢、比重與期間下,可能得到不同數據結果。

 

鉅亨投資策略

新冠疫情+精緻醫療受惠股,瑞銀生化股票基金最聚焦

相較整體醫療相關類股來說,生技產業能帶來的報酬十分驚人,但同時波動也不低,因此較適合積極投資人。瑞銀生化股票基金不僅擁有新冠疫情疫苗、治療概念股,更放眼長期潛在市場巨大的腫瘤免疫療法、罕見疾病藥物和基因療法等領域,在操作策略上選股集中,鎖定的公司在精不在多,且短中長期績效出色,對想參與生技類股的投資人,是個不錯的選擇。

 

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