全球股票從2020年低點以來，漲幅超過77%（截至2021/2/28，以美元計算），市場前仆後繼地湧向風險資產。但有一檔專門投資在優質債券的先機環球動態債券，卻默默地得到台灣投資人的喜愛。以高品質債券的穩健報酬率，通常難以得到矚目，為什麼這檔基金卻能嶄露頭角？
1. 先機環球動態債券，投資了什麼？
基金專注在投資於全球信評較高的美元優質債券（平均信評A+），這些資產的特色是報酬率長期穩健，且波動率低，相當適合穩健的投資人，或者適合用來平衡手上有過多積極部位的風險，也是經濟前景有較多不確定性時的好選擇。
資料來源：基金月報，「鉅亨買基金」整理，資料截止2020/12/31。
相較於同類基金多集中在美國地區，基金在其他地區的布局很高，真正達到國家風險分散。
2. 基金投資策略，哪裡不一樣？
基金側重觀察公債殖利率曲線變化，對不同天期的公債進行動態多空操作，賺取債券價差，以利在當前近乎零利率的環境下獲取額外的報酬。下方圖表充分展現基金在債券組合和天期上的靈活操作，在今年股市走出陰霾時，一路降低公債部位、提高投資等級債券比重，且積極降低基金的存續期間，又在近期市場波動前提高公債比重，提前佈局。
資料來源：先機環球投資，「鉅亨買基金」整理，資料截止2021/1/31。
3. 基金績效比一比
由於債券較為積極的操作價差、匯率，因此長期績效較同類基金更突出，2020年以來全球綜合債券上漲6.4%，但基金上漲了14.2%，基金在超過一年以上的績效皆居第一名（截止2021/2/28，以美元計算，指數為巴克萊全球綜合債券）。波動度也能維持相對較低，3、5年的年化標準差皆為4.0%。以夏普值來看，基金三、五年期年化夏普值為1.62和1.01，皆是同類組的第一名。
基金績效比較
資料來源：基金月報，「鉅亨買基金」整理，資料截止2021/2/28，績效以美元計。同類基金指的是晨星全球債券-美元避險類別台灣核備可銷售之主級別基金。此資料僅為歷史數據模擬回測，不為未來投資獲利之保證，在不同指數走勢、比重與期間下，可能得到不同數據結果。
在過去10個完整年度內，也僅有4次基金表現落後同類平均，有6次是表現超群。最差的年度下跌是2018年的-2.1%，而基金從2002年4月成立至今，平均的年化報酬為4.9%（截至2021/2/28，績效以美元計算），這樣的投資報酬對於穩健的投資人來說相當不錯。
資料來源：基金月報，「鉅亨買基金」整理，資料截止2021/2/28。同類基金指的是晨星全球債券-美元避險類別台灣核備可銷售之主級別基金。此資料僅為歷史數據模擬回測，不為未來投資獲利之保證，在不同指數走勢、比重與期間下，可能得到不同數據結果。
4. 配息率比一比
由於殖利率只剩下1.5 %左右（此處指美銀美林全球投資級債券指數，2021/2/22），通常優質債券的配息率都不盡理想，但先機環球動態債券配息率有高達4.0%，且也沒有犧牲績效表現。
同類基金配息率比較表
| 基金 | 最近一次 配息率 | 過去一年 平均配息率 | 過去一年 報酬率 |
| 先機環球動態債券基金L類收益股(美元) | 4.0% | 4.3% | 11.7% |
| 聯博-短期債券基金AA(穩定月配)級別美元 | 3.6% | 3.6% | 0.6% |
| PIMCO全球債券基金-M級類別(月收息強化股份) | 2.1% | 2.1% | 4.7% |
| 聯博-全球靈活收益基金AT級別美元 | 1.5% | 1.0% | 2.0% |
| 瑞銀 (盧森堡) 策略基金 – 固定收益型 (美元) | 1.3% | 1.8% | 4.1% |
| 貝萊德世界債券基金 A3 美元 | 1.1% | 1.1% | 4.7% |
| 貝萊德環球政府債券基金 A3 美元 | 0.5% | 0.4% | 4.3% |
資料來源：MorningStar，「鉅亨買基金」整理，資料截止2021/1/31，績效以美元計算。同類基金指的是晨星全球債券-美元避險類別台灣核備可銷售之美元月配息基金。此資料僅為歷史數據模擬回測，不為未來投資獲利之保證，在不同指數走勢、比重與期間下，可能得到不同數據結果。
鉅亨投資策略
優質債利差近低點，靈活操作更有利
先機環球動態債券基金投資的優質債券，有助投資人長期創造較為穩健的績效，同時對於手上積極增加股票部位的投資人，也能提高投資組合的CP值。基金透過靈活的策略操作，有機會提高預期報酬率，並且基金有提供較高配息的級別，對於喜歡優質資產且同時有現金流需求的投資人，是不錯的選擇。
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