基金開箱文》景順環球消費趨勢,消費基金霸主?

 

儘管許多外部因素改變人們的消費行為,但終究每個人都脫離不了消費。尤其在目前後疫情時代,被悶壞的消費者們正在等待可以重展消費的時機。先前我們曾經寫過關於消費類股如何投資的文章(投資雷達》新報復性消費來了?消費基金怎麼買?),就是看好此商機。景順環球消費趨勢基金是消費基金中的老字號,又值不值得投資呢?

 

1. 績效比一比:績效與CP值技壓群雄

講到投資,你我最在意的還是績效表現如何?景順環球消費趨勢基金在同類別基金中表現突出,在各天期裡不是第一名、就是第二名。而且,績效超出同類平均許多,不僅在近期持續領先,隨著時間越長,領先的幅度也越大。

景順環球消費趨勢基金績效比較(%)

資料來源:MorningStar,「鉅亨買基金」整理,資料截止2020/12/31,績效以美元計算。同類基金指的是晨星消費產業類別台灣核備可銷售之主級別基金。此資料僅為歷史數據模擬回測,不為未來投資獲利之保證,在不同指數走勢、比重與期間下,可能得到不同數據結果。

 

以同時衡量波動和報酬率的夏普值來看,基金經風險調整後的報酬率在三年、五年、十年皆勝出同類基金平均值,顯示即便考量了波動度,這檔基金依舊能帶來有競爭力的相對報酬。

資料來源:MorningStar,「鉅亨買基金」整理,資料截止2020/12/31,績效以美元計算。同類基金指的是晨星消費產業類別台灣核備可銷售之主級別基金。此資料僅為歷史數據模擬回測,不為未來投資獲利之保證,在不同指數走勢、比重與期間下,可能得到不同數據結果。

 

2. 基金特色剖析:高貝他值基金,看多者的首選

貝他值是用來衡量相對市場表現的敏感程度,假設一檔基金貝他值是1.5,當市場上漲1.0%,基金就能上漲1.5%。這檔基金過去五年的貝他值高達1.5,同類平均約為0.9,代表基金具有高度的市場敏感性。同時,也表示這檔基金相對來說波動度較高。

然而,波動度衡量的是整體表現的波動程度,進一步將上漲和下跌時的波動狀況分拆來看,才能夠有效判斷基金的波動好壞。上漲/下跌捕捉率可以用來分析基金在市場漲跌時的參與程度,而這檔基金的上檔捕捉率是155.7,但下檔捕捉率僅有134.9,由此可見基金主要的波動來自於大幅參與市場的漲幅,而非跌幅。

資料來源:MorningStar,「鉅亨買基金」整理,資料截止2020/12/31。同類基金指的是晨星消費產業類別台灣核備可銷售之主級別基金。此資料僅為歷史數據模擬回測,不為未來投資獲利之保證,在不同指數走勢、比重與期間下,可能得到不同數據結果。

 

3. 基金佈局焦點:逢低加碼重點消費趨勢

檢視目前基金佈局的方向,鎖定消費習慣由實體轉向線上,因此將近1/4的資金佈局大型電商平台與線上串流平台,如亞馬遜、阿里巴巴等,同時也看好疫後的報復性消費力道,趁低佈局目前仍受壓抑的娛樂產業,如賭場、飯店、旅遊業等。從此可以看的出這檔基金不僅佈局長線消費趨勢,也會因應景氣週期而做積極的主動操作,來創造潛在上漲機率。

資料來源:景順投信,「鉅亨買基金」整理,上表資料截止2020/11/30。

 

與其他基金相比,這檔基金的特色非常鮮明,高度佈局於線上和非必需消費。線上消費主題(包含電競、線上內容等)佈局高達將近一半,此外娛樂性消費也是所有消費基金裡最高。

資料來源:MorningStar,「鉅亨買基金」整理,資料截至2020/11/30。同類基金指的是晨星消費產業類別台灣核備可銷售之主級別基金。此資料僅為歷史數據模擬回測,不為未來投資獲利之保證,在不同指數走勢、比重與期間下,可能得到不同數據結果。

 

鉅亨投資策略

後疫情看好消費類股漲勢,景順環球消費趨勢馬力很夠

主要國家儲蓄率上升、政府展開大規模的刺激政策,皆有助於生活回歸正常後的消費動能。消費類股中非必需和必需消費屬性差很大,僅有非必需消費類股與景氣循環較為相關。而在線上消費持續穩固成長,其他非必需的娛樂性消費類股則也蓄勢待發,選擇具有高貝他值且高度佈局這兩大主題的景順環球消費趨勢基金,是參與景氣復甦行情的好選擇!

 

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