市場快訊》武漢肺炎來勢洶洶,出場正是時候?

台灣過年期間,全球武漢肺炎感染人數大幅增加,美國、日本、德國與法國等已開發國家也都傳出病例。對於疫情失控,並對好不容易有復甦跡象的全球貿易帶來打擊的擔憂,造成風險性資產普遍性下跌,全球經濟成長率也可能因此遭下修。

鉅亨觀點1 : 目前基本傳染數約1.5,能否下降為觀察重點

全球武漢肺炎感染人數從1月22日的332例,升高至1月29日的7,189例,基本傳染數約為1.5。假設基本傳染數不變,1月30日與31日將分別突破11,000例與16,000例。建議投資人密切關注實際感染人數與此預估數字比較,若感染人數大幅低於這兩者,則代表疾病傳染擴散速度放緩,疫情受到控制機率較高;但若大幅高於預估值,則須觀察各國是否有進一步防範措施。

鉅亨觀點2 : 美國大動作,疫情跨境擴散較難

美國身為此波全球經濟復甦與股市上漲的關鍵,因此,美國經濟會否受到武漢肺炎影響,將左右美國與全球股市今年走勢。目前美國感染案例僅5例,且從武漢撤回僑民都於軍事基地隔離安置,感染人數應可受到控制。加上美國政府已經表示,若中國疫情進一步失控,不排除全面限制來自中國飛機起降,美國要爆發大規模感染機率較低。

鉅亨觀點3 : 參考SARS期間,大幅下跌反是進場機會

回顧2003年SARS期間,台灣感染人數346人、死亡率21%,零售銷售年增率從1月的9%,一路降至5月的-3%。SARS於台灣傳出首例時,股市並無太大反應,直到和平醫院封院時,台股才因為恐慌而下跌近11%。之後隨著疫情受到控制,投資人重新聚焦基本面,台股便迅速反彈。整個SARS期間(2003年3月14日至7月5日),台股上漲14.6%,SARS結束後半年,台股繼續上漲15.3%。只要疫情沒失控,暫時恐慌性的下跌,反而是理性投資人進場的好時機。

 

投資策略:避免過度集中亞洲,分散配置避開風險

從武漢肺炎發源地與目前擴散情況來看,最壞情況下,亞洲周邊國家較可能受到衝擊,美國與歐洲受影響程度較小。建議投資人以全球股票型基金或美國股票型基金為資產配置核心,並避免資產過分集中於中國或亞洲,再搭配部分避險資產,以因應各種可能未來。

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