趨勢寶開箱文》「常勝老司機」登場,為何是動盪下的解方?

「常勝老司機」登場,為何是動盪下的解方

 

從聯準會鷹派抗通膨的立場來看,未來一整年都會維持在較高的利率水準,全球經濟陷入衰退的機率上升,預料風險性資產價格還是可能有大幅度的波動這時候投資人更需要選擇禁得起時間考驗的投資標的。「鉅亨買基金」因此推出新趨勢寶《常勝老司機》,挑選在過去股市大跌時表現優異、更穩定且CP值更高的基金,並以股債各半的投資策略,幫助投資人度過市場震盪。

 

1. 長期投資,抗跌比會漲還重要

大部分投資人在選擇標的時,第一眼看的就是績效表現如何,但很會衝的基金就一定最好嗎?從下圖可看到,在2002至2007年的牛市期間,美國與環球股票基金中漲勢最強的前10%基金平均上漲178.1%,位於中段班的基金平均績效則為108.7%。但後來遭遇金融海嘯,原先漲勢強勁的前段班基金反而面臨更大幅度的波動。因此若從2002年至2009年的整體績效來看,前段班的平均績效只有11.7%,中段班則可達19.3%。可發現以長期投資而言,牛市中很會漲並不能代表什麼,相對的,能夠展現抗跌能力、度過熊市更是重要

度過牛市與熊市後,很會漲的基金績效不一定最好

度過牛市與熊市後,很會漲的基金績效不一定最好 資料來源:Bloomberg,「鉅亨買基金」整理,資料期間為2002/9-2009/3。前段班為2002/9-2007/9漲幅前10%的美國與環球股票基金之平均績效、中段班為表現居中者之平均績效。此資料僅為歷史數據模擬回測,不為未來投資獲利之保證,在不同指數走勢、比重與期間下,可能得到不同數據結果。投資人因不同時間進場,將有不同之投資績效,過去之績效亦不代表未來績效之保證。  

 

2. 透過股債配置來增加防禦力

股市下跌時,若加入防禦性質較高的債券,可以降低投資組合的價格波動。從下圖可以看到,在過去三次的股市大跌中,股債各半的投資策略(由50%的美國股市、25%的美國公債與各12.5%的美國非投資等級債與新興市場債組成)可大幅減少資產的虧損幅度。以2000至2002年的大跌為例,在美股下跌高達-45.6%時,此策略的投組跌幅僅有-14.8%。可發現若以股債各半來配置資產,更能增加投資組合的防禦力

股市大跌時,股債各半的策略可減少跌幅

股市大跌時,股債各半的策略可減少跌幅 資料來源:Bloomberg,「鉅亨買基金」整理,資料期間為2000/3-2020/3。採標普500指數、美銀美林美國政府債券指數、美銀美林美國高收益債券指數、美銀美林新興市場債券指數。股債各半為50%美國股市+25%美國公債+12.5%美國非投資等級債券+12.5%新興市場債券。此資料僅為歷史數據模擬回測,不為未來投資獲利之保證,在不同指數走勢、比重與期間下,可能得到不同數據結果。投資人因不同時間進場,將有不同之投資績效,過去之績效亦不代表未來績效之保證。

 

3. 更能安穩度過波動的組合

為了度過股市的劇烈震盪,《常勝老司機》挑選長短期績效表現優異、禁得起時間考驗的三檔基金。透過股債各半的投資策略,佈局40%的環球平衡型基金、35%的環球債券型基金與25%的美國股票型基金。從下表可以看到,這三檔基金不論在近5、10、20年的夏普值都優於同類平均(承受每一單位波動的同時,提供更高的報酬率),風險後的報酬表現更加出色、CP值更高。且這三檔基金成立已久、度過多次多空循環還能有不錯的表現,更能夠幫助投資人走過不安穩的市場

基金夏普值表現亮眼

基金夏普值表現亮眼 資料來源:Lipper,「鉅亨買基金」整理,資料期間為2002/9-2022-9,以美元計算。基金為貝萊德環球資產配置基金A2美元、摩根美國智選基金-JPM美國智選(美元)-A股(累計)、瑞銀(盧森堡)策略基金-固定收益型(美元),同類指的是理柏環球分類中美元平衡混合型-環球、美國股票、美元環球債券之主級別基金。此資料僅為歷史數據模擬回測,不為未來投資獲利之保證,在不同指數走勢、比重與期間下,可能得到不同數據結果。投資人因不同時間進場,將有不同之投資績效,過去之績效亦不代表未來績效之保證。  

 

鉅亨投資策略

度過市場震盪,走穩更重要

在全球經濟下行期間,選擇正確的投資標的會比收手來的更聰明。新趨勢寶《常勝老司機》透過股債各半的配置策略,佈局在品質良好、禁得起時間考驗的投資標的,組成更穩健的投資組合來幫助投資人更安穩地度過市場動盪。

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